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海格通信(002465)2019年业绩快报点评:装备采购陆续实施 业绩有望再获加速

发布时间:2020-02-23    研究机构:兴业证券

公司发布2019 年度业绩快报:公司预计实现营收46.23 亿元,同比增长11.58%;归母净利润5.19 亿元,同比增长19.09%。

2019 年,公司持续加大市场拓展力度,整体研发实力和自主创新能力不断提升,经营业绩保持稳步增长。报告期内,公司注重北斗三号等新业务领域的技术研发及市场布局,与特殊机构用户装备采购合同的陆续签订与实施,保障了相关业务收入持续增长;同时软件与信息服务等板块收入也实现了稳步增长。

分季度看,根据业绩快报,公司2019Q4 预计实现营业收入17.77 亿元,同比增长18.28%,环比增长104.32%。以全年业绩快报值测算,2019Q4营业收入全年占比38.45%,2016Q4、2017Q4、2018Q4 营业收入全年占比为41.86%、32.67%、36.93%。公司2019Q4 预计实现归母净利润2.08 亿元,同比增长19.35%,环比增长136.02%。以全年业绩快报值测算,2019Q4净利润全年占比40.10%,2016Q4、2017Q4、2018Q4 净利润全年占比为52.63%、39.55%、40.45%。

根据公司最新财报,我们调整盈利预测,预计2019-2021 年归母净利润分别为5.19/7.35/9.96 亿元,EPS 分别为0.22/0.32/0.43 元,对应2020年2 月21 日PE 分别为57/40/30 倍,维持“审慎增持”评级。

风险提示:军品订单波动或毛利率下降;北斗民用市场发展不及预期;运营商网络优化市场竞争激烈。

申请时请注明股票名称