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通信行业周报:重点关注低估值二线蓝筹股及国企改革概念

发布时间:2017-08-06    研究机构:方正证券

1、本周观点:重点关注低估值二线蓝筹股及国企改革概念。

1)通信行业各细分龙头(主设备龙头中兴通讯、光器件龙头中际装备、专网设备龙头海能达、光纤光缆龙头亨通光电等)目前已基本进入合理估值的范围,龙头效应尽显。后续市场行情将在持续中出现分化,建议积极关注通信板块里估值较低、成长性匹配的绩优股或低估值的二线蓝筹股。

2)国企改革加速将给板块带来明显的催化效应。中国联通混改即将落地,将引领包括通信行业在内的整个国改概念走强,建议关注通信行业内的混改品种。

3)光模块:数据中心升级提升光模块需求,光模块将从10/40G向25/100G或更高速率升级。目前,高速光模块核心需求仍在海外市场,国内市场启动仍需等待下游云计算等应用的成熟。

国内传统光模块厂商在数据中心市场竞争的关键是解决当前高端芯片资源的桎梏。建议关注有高速光模块研发制造能力的中际装备、光迅科技和新易盛等。

4)运营商网络投资有所下降,全球电信设备产业普遍承压。加大研发投入、靠差异化竞争建立优势成为设备商未来生存发展的必然选择。

2、本周行业重点新闻及观点:

1)工信部发布2017年第二季度电信服务质量通告。

2)5G:中兴通讯公布5G承载最新研究成果,持续引领5G承载技术创新。

3)运营商:1、中国联通启动大手笔微站/微RRU集采;2、中国移动采购111万个NB-IoT基站天线;3、中国电信已已达到领跑全球4G物联网模式。

4)设备商:四大电信设备商陆续发布半年业绩报告,座次重排,华为依然领跑。

5)混改:联通混改出现新动向,媒体报道百度、京东将参与,预计8月份有望公布方案。

本周重点个股推荐:TCL集团、航天信息、中国联通(港股)、海格通信(002465)、高新兴等以及大唐电信、号百控股、中国软件等。

3、风险提示:物联网及5G商用模式及盈利模式发展不及预期;

运营商资本开支不及预期。

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